“买银行理财产品居然亏了60%以上！哪个客户能接受得了？最可笑的是银行金融部门的负责人说我们当初真没有想到会出现这种情况——从金融从业人员口中说出这样的话是非常滑稽的！”

　　3月25日，在和讯网主办的银行理财产品研讨会上，国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌的“路见不平一声吼”，赢得了现场所有听众的强烈共鸣和激烈讨论。

　　客户：“馅饼”变“陷阱” ！

　　“你可以跑不赢刘翔，但你一定要跑赢CPI ！”2007年，伴随着CPI的不断上涨，中国广大老百姓的理财意识终于被唤醒，但面对A股市场的暴涨暴跌，不少“胆小”的投资者把目光投向了各大银行推出的理财产品，满怀希望地期盼能通过购买这些“预期收益率高达18%”的银行理财产品保值增值。如此巨大的市场需求使得2007年国内商业银行理财产品的发行数量呈爆发性增长。中国社科院金融所近期发布的《2007年中国银行业理财产品评价和分析报告》显示，去年人民币理财产品发行1302只，外币理财产品发行1760只，均远超2006年数量，理财产品募集资金接近1万亿元。

　　但今年年初以来，银行理财产品爆出多个零收益和负收益的案例，引发了投资者的强烈不满和对银行理财产品的信任危机。一些原来认为银行理财绝对高枕无忧的投资者突然明白过来——原来银行卖给自己的“高收益”理财产品不是天上掉的“馅饼”，而是陷阱！

　　银行：“你没看清是自己眼神有问题！”

　　“看理财产品的宣传材料一定要看小字！"国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌举例称，有的银行理财产品宣传材料用大字印着"收益18%”，用小字印着“3年”，同时在宣传材料上，风险提示和免责说明往往用小字印刷。例如银行本该以最大的提示说本产品最大的亏损会达到50%，实际上却把最大预计亏损50%的风险提示写得特别小。因为银行不希望在这方面做提示，怕把客户吓跑。可是等真正爆出亏损丑闻了，银行又会理直气壮地说：“风险提示和免责说明都在宣传材料印着呢，你没看清是自己眼神有问题！”

　　北京博融律师事务所律师宋崇宇指出，银行理财产品宣传材料的免责说明通常是“本宣传材料不构成合同附件”。这一点非常关键，它意味着即使银行产品的实际运作与宣传材料不符，投资者也不能凭宣传材料去状告银行。但是，这些宣传材料往往写得天花乱坠，很具有诱惑力。

　　宋崇宇指出，目前在商品房销售中，开发商提供的宣传材料有的能够构成合同要约，今后如果发生问题，购房者可以拿着宣传材料去状告开发商。银行业并没有这样的法规，所以投资者一定要增强风险意识，应当冷静地看待宣传材料。

　　专家：“金融博士都看不懂说明书！”

　　“我建议银行把理财产品说明书写简单一点，他们的产品说明书金融博士都看不懂，我们就算专业人士了，看了之后还是脑门疼，一个直接的感觉就是看不懂，给我的感觉是故弄玄虚，骗人的。”刘彦斌进一步解释说，有的结构性产品的说明过于复杂，这也是导致客户把银行宣传的“预期收益率”当成实际收益率而产生巨大心理反差的主要原因。银行的浮动收益型理财产品通常使用"预期收益"的说法。投资者通常认为"预期收益"指的是平均收益，但根据理财产品的计算方式可知，预期收益往往指的是最高可能收益。例如有的银行宣传材料用大字印着"预期收益率18%"，同时用小字印着"3年"，此时投资者不要误以为年收益率是18%。

　宏源证券(000562行情,股吧)研究所模型分析师范为指出，在结构性产品中，最高收益只有在满足一定条件后才可能实现，属于小概率事件。因此，投资者在购买时，有必要弄清楚实现最高收益的概率有多少。有的时候，理财产品预期收益率可能高达30%，但实现该收益的概率可能只有1%。

　　“如果你看不明白一件东西，那你就不应当买。”国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌坚持认为，在银行理财，投资者应当把资金的安全性放在第一位，应当购买低风险的固定收益型产品。“如果你要博取高风险下的高收益，那你就去炒股票、买基金，而不应该去银行”。
 

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